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研报 | 升维:从链到网络 ——可组合性,节点和价值网络

概述:本篇研究使用价值网络模型发掘区块链行业的价值产生逻辑,并以此为基础制定估值模型。同时在网络视角下发掘每个细分赛道的价值汲取方式。最后从二级市场市值中认证价值网络模型。在传统的区块链一级市场估值领域,采用的基本都是比较估值。例如Uniswap(3月7日)的总市值83亿,那么在一个新的公链生态中,类似的AMM的DEX项目也可能估值8千万(百分之一),甚至上亿。比较估值长期被人诟病,因为比较估值非