继FTX暴雷后，加密领域这两天又上演提币大战（对手方是目前世界上最大的中心化加密交易所币安 Binance），尽管此前各大CEX相继公布了储备证明和相关审计机构出具的平台储备量抵押率报告，但在前有3AC、Luna的崩盘，后有FTX的暴雷，加密社区已经对中心化稳定币和中心化交易所产生了不可避免的信任危机。
相反，自从2020年Defi之夏陡然崛起的去中心化金融体系，社区已经认为去中心化金融体系Defi和DEX等基础设施的建设已经成为不可逆转的大趋势。本篇仅限于讨论DEX在当前形势下的安全性和未来演进的三个主要阶段。
DEX的安全性
中心化交易所的存在是源于当前的区块链体系无法满足迅速膨胀的代币交易需求，因此很多用户不得不将个人资产安全作为代价，换取中心化交易所带来的快速的交易撮合、便捷的资产兑换和良好的交易深度等优势。
这些优势的背后是建立在，用户的资产控制权、资产安全性和个人隐私保护（目前所有中心化交易所都需要KYC认证）依托在对中心化交易所的没有保障的信任之上，尽管黑客盗币（2014年Mt.Gox事件、2018年币安热钱包事件、2021年Bitmart黑客攻击事件……），不透明清算和挪用用户资产时有发生，但对于狂飙突进的加密领域和狂热的加密圈人士来讲，安全性并不足够上升到需要被满足的“第一性原理”之中。
但FTX暴雷的影响将是让所有加密用户清晰地认识到链上资产透明、安全和无需信任的重要性。
去中心化交易所DEX之所以能够完备地拥有CEX无法比拟的透明和安全，在于DEX本身是靠部署在区块链上的智能合约进行运作，区块链的智能合约决定了其拥有区块链本身的去中心化和无需信任即可验证的特点，也具备了智能合约一旦部署就无法篡改和伴随区块链永续运行的特性。
除了拥有基于区块链的特性和智能合约本身的特点外，DEX还拥有与CEX完全不同的交易兑换逻辑，CEX普遍采用订单薄撮合系统，DEX则普遍使用自动做市商AMM算法模型，相对来讲，基于数学逻辑的AMM算法是更加还原了交易概念的本质，即做市商无需挂买卖单，只要将需兑换的两种资产放入同一个智能合约之中，交易者就可以自行买卖、兑换。
交易的全部过程无需人为干涉，并全部由代码控制，交易起始和交易结果全部由智能合约设定和区块链记录，实现“代码即法律”，剔除一切人为因素，包括人为的资产安全问题。
对于DEX来讲，安全性只取决于智能合约是否有漏洞和所属区块链的安全性。
DEX的三个演进阶段
自从Uniswap正式确立AMM模型的成立，并迅速成为Defi和去中心化金融领域的核心基础设施后，DEX可以说已经证明了一个可持续的商业闭环逻辑（据token terminal数据，在FTX暴雷的那一周，Uniswap的供给侧收入一度达到2558万美元）。
从2018年Bancor率先提出通过构建自动做市商模型作为去中心化交易所以来，到2020年上半年Curve、Balancer、Uniswap v2 先后上线，这一时间段可以视为DEX发展的第一阶段，即没有大量用户，只是在应用层面的探索去中心化金融的构建。
随着六月份Compound 开启流动性挖矿，将借贷与 DEX 结合在一起，并以代币激励和高额的APY激励，促使用户进入Defi领域，并由此开启 DeFi summer 篇章，直到两年后FTX暴雷，这是一段DEX和Defi领域狂飙突进，同时引领整个行业进入牛市的阶段。
这个阶段的主要特点在于DEX与CEX并存，用户数量快速增长和应用产品创新的层出不穷。同时不仅限于DEX，整个Defi领域中，包括借贷、保险、理财、衍生品、固定利率管理等一系列金融应用都迎来了大爆发和用户量的急剧增长。
CEX在这个牛市过程中同样受益于Defi领域的产品创新，不仅获得了大量的用户涌入，也造就了各家CEX平台生态的扩张与繁荣，币安光合约市场在2020年里交易量早早突破一万亿美元，2020年第四季度利润一度突破8亿美元，此外由币安主导的BSC生态和由FTX支持Solana生态同样十分繁荣。
在这个阶段，DEX作为去中心化金融领域的核心设施，DEX应用无论在创新程度还是数量规模上，都实现了爆发式增长；站在行业的角度看，CEX与DEX共存的状态也是市场最优的结果，毕竟并不是每个用户都能学会和适应繁琐的链上交互和混乱的产品逻辑。
FTX暴雷事件则标志着中心化交易所黄昏的到来，并将用户对资产安全的诉求推向前所未有的普遍认知和市场共识，也将激励DEX产品在已有算法创新的基础之上，推出面向普通用户更加友好的产品逻辑和交互体验。
不难预测的是，在未来一段相当长时间的深度熊市和监管压力下，只有最符合市场和用户需要、最能进行创新设计的产品和团队将坚持到下一波牛市的来临，并成为新一轮周期中的核心玩家和最大获益者。
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