流动性:为什么受伤最重的是COIN市场与日元
相对于国内A股的外资流入170亿,数字货币与日本的汇率股市双崩盘就显得格外惨淡,每当美联储进入加息通道中,就到了考验各国央行的宏观经济调控能力的时刻,相对于日央行为了缓解贸易逆差与利差的超宽松货币政策(有兴趣的可自行百度),数字货币市场则输在了DeFi造成的高杠杆率以及无央行的市场特性。
相比于其它金融市场,区块链市场的去中心化特性使得数字货币市场中不可能出现能够进行宏观经济调控的中央银行机构,这种方式在市场火热时会导致涨幅扩大,并且出现百花齐放的情况,但在市场进入寒冬时也会使市场难以回暖并且风险频发。
日央行通过老龄化社会带来的严重通缩、央行的无限兜底、大规模优质的海外资产、避险货币属性带来的高流动性,四大支柱因素维持了日央行左手倒右手的印钞行为近三十年,在美联储进入加息通道的周期内也同样在经历流动性被抽离,让成为世界三大泡沫的日本债市摇摇欲坠。
同样通过借贷,杠杆等各种DeFi工具吹起的泡沫也经历了流动性被抽离的洗礼,其中最为明显的就是USTC脱锚所带来的数字货币市场性风险,而引发整个事件的核心便是大多数算法稳定币的设立逻辑本身是一个只能接受价格上涨,而不能接受价格下跌的设定。这种过多的利用金融工具所产生的价格上升,在面临流动性被抽离和有谋划的空头攻击时显得不堪一击。
流动性是所有金融市场中的核心,具有前景、具有获利空间、足够吸引人的造富神话,这些都是吸引资金进场的理由,而数字货币市场最具诱惑力的就是一次次的造福神话,但在流动性不足的时期中,市场进入的是板块轮动的节奏,而非整体市场的神话,对于数字货币市场内的用户,在寒冬降临的时间内应该考虑的是手握资产所处赛道是否具有未来,以及项目本身是否存在实际的价值。
如何选择能活过寒冬的资产
目前全球金融市场仍然面对着风险升级的威胁,从乱世黄金到乱世大宗的转变,代表着市场中的资金不但现实,并且从追逐利益的投资方式,逐渐转变为规避风险的投资方式,单单对于数字货币市场也需要相同的思维转换。
在市场冷却时选择投资标的更加需要了解项目所处的阶段与发展的路径,对比牛市所需要关注的社群运营能力,向市场传销以及裂变能力等关键因素,在熊市中的投资逻辑则更加向传统互联网方式转变。
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技术面
这个市场中许多参与者喜欢研究技术分析或痴迷技术分析,这里分享两张图,感兴趣的可以交流探讨,但不进行投资建议。
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幸存者偏差
从BTC2020年底的四位数价格,到2021年中最高突破60000美元,SHIB DOGE等带来的FOMO情绪 到Everydays:The First5000 Days 6900万美元一张NFT 区块链市场创造过了无数奇迹,但每一个奇迹都是在创新中所创造的,这种创造吸引了无数用户,将传统市场的投资者以及资金带入区块链市场的同时也有无数人黯然离场。
区块链市场中的特性使市场中的涨跌幅度扩大,同时市场中的大部分资产与传统资产不同,并不会有如同黄金的800美元/盎司的生产成本或布伦特原油40美元/桶的开采成本,数字货币市场中的最低价格很难衡量,除了矿工的挖矿成本大多价格都只是多空博弈以及市场共识所达成的价格共识,这也就代表着数字货币市场中绝大多数的COIN并不存在(底)的概念。
在这种市场特性中需要等待的是市场出现新热点的苗头,而不是盲目的相信所谓的抄底,金融市场是绝对理性的市场,没有资金喜欢无限大的风险,在这个市场中大多数资金所看中的是热点出现后持续的涨幅,而不是在一个相对低的位置进场等待,并且这种等待也并不一定能选择到正确的赛道中。
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结论
对于长线现货投资者,目前的价格是合理的现货投资价格,适合定投方式介入市场,而对于资金已经在市场内的用户而言,只要躺的够平,镰刀就不能再割你一次,当然也要调仓躺到一个相对于稳定的赛道中。
数字货币投资相对于其它金融标的投资本身面对的就是更高的风险与收益,在市场中存活是投资盈利的大前提,投资=相对稳定的资金提升,这种提升可能不快但要持续。投机=短时间的资产翻倍,但要面对的是本金归零的风险。无论投资还是投机,在如今的市场环境中留好一部分筹码等待市场回暖都是最为关键的事情。
希望在市场回暖的那一天,今天在市场中的各位还能再次相见,每一轮市场周期都会将一大部分人清理出市场,而能在市场寒冬中活下来的,无论认知还是资金,都将获得相当的提升。
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